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钢铁:京津冀项目启动提速将提振钢需 荐5股

2019-10-09 18:29:35来源:励志吧0次阅读

钢铁:京津冀项目启动提速将提振钢需 荐5股 2015-11-15 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

京津冀项目启动提速将提振钢需,但下周钢价走势偏弱2015年1-10月份全国固定资产投资同比名义增长10.2%,环比增速回落0.1%,固投放缓显示经济下行压力不减,稳增长政策亟需加码。四季度京津冀各方将陆续推进一批重大项目、有序实施一批疏解北京非首都功能的先行项目,铁路建设、新能源汽车等项目提速将显著提振钢需。国企改革和钢企转型是钢铁行业未来两大重点方向,在我国经济结构调整和转型过程中,特钢将在军工、航天航空、汽车、高铁、核电等领域扮演更加重要的角色;新粤浙线正式获批标志着我国的油气管网建设将再次加速,钢铁行业结构性增长值得期待。我们维持钢铁行业“买入”评级,重点推荐盈利更加明确、估值水平更低、流动性更好的各细分领域龙头以及国企改革、一带一路、京津冀一体化等主题性投资机会。广发钢铁组合及比例:玉龙股份(20%)、八一钢铁(20%)、久立特材(20%)、宝钢股份(20%)、鞍钢股份(20%)。

原料:原料市场以跌为主本周国内铁精粉均价459.2 元/吨,较上周下跌8.77元/吨;青岛港进口矿均价 60.0元/吨,较上周下跌7.50元/吨;唐山废钢1070元/吨,与上周统计持平;唐山方坯1550元/吨,较上周下跌10元/吨。

钢价:钢价全面下跌,预计下周钢价走势偏弱本周国内钢价综合指数为7 .86,周环比下跌1.57%,其中长材跌1.69%,扁平材跌1.40%,分别收于84.71、6 .49。螺纹钢主力收盘价为1762元/吨,跌1.01%;结算价为176 元/吨,跌1.01%。螺纹钢期现货价差为-277元/吨。

盈利:各品种利润以跌为主在考虑一个月原料库存的条件下,我们估算各品种钢材毛利约为:螺纹钢- 01.82元/吨;线材-258.571元/吨;热卷-598.24元/吨;中厚板-604.05元/吨;冷轧板-85 .79元/吨;镀锌板-869.09元/吨;不锈钢156.41元/吨。

社会库存:总量小幅下降,各品种以降为主本周末钢材社会库存为929.68万吨,周环比降0.84%,同比降9.12%。其中螺纹钢库存周环比上升0.57%;线材库存周环比下降2.61%;热卷库存周环比下降2.5 %;中板库存周环比下降1.79%;冷轧板库存周环比下降0.2 %。

风险提示:宏观经济增速大幅下滑;钢材出口情况不及预期;环保淘汰落后产能效果不及预期;矿石巨头合谋操纵铁矿石短期价格。

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